La répartition de l'actif détermine le rendement
 Sauf pour les portefeuilles les plus modérés, qui ne contiennent aucune action, les trois catégories d'actif devraient être représentées dans chaque portefeuille.
Il vous faut des espèces pour jouir d'une certaine sécurité et pour la liquidité qui vous permettra de profiter des occasions lorsqu'elles se présenteront.
Il vous faut des obligations et des CPG pour préserver votre capital et bénéficier d'un revenu constant.
Et il vous faut des actions pour réaliser une plus-value qui vous aidera à contrer les effets de l'inflation et de l'imposition.
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« Pour gagner beaucoup d'argent, ce n'est pas le choix
des actions qui compte, mais la répartition de l'actif. »
Barton Biggs, gourou financier |
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Vous devez maintenant vous demander de quoi devrait se composer votre actif, comment votre capital devrait être réparti entre les catégories et quels pourcentages vous devriez détenir en actions, en obligations et en espèces.
Choisir la répartition de l'actif, c'est répondre à toutes ces questions et, au cas où vous douteriez de l'importance d'un tel exercice, des études montrent que plus de 80 % du rendement des portefeuilles à long terme dépend de la composition de l'actif.
Aussi incroyable que cela puisse paraître, ce n'est pas tant les actions ou les fonds communs de placement que vous avez choisis qui importent que la répartition d'actif choisie.
Prenez donc le temps nécessaire pour déterminer la combinaison des avoirs qui vous convient avant de commencer à choisir les actions ou les fonds communs de placement dans lesquels vous investirez ; cela en vaut la peine.
Votre portefeuille devrait contenir quelques placements étrangers
Parmi les nombreuses décisions de répartition de l'actif que vous prendrez, il y en a une qui est facile : vous devriez inclure quelques placements étrangers dans votre portefeuille pour augmenter les rendements potentiels tout en diminuant le risque.
Saviez-vous que le Canada représente moins de 3 % des investissements dans le monde ? Cela signifie que, si vous n'avez pas d'avoirs étrangers en portefeuille, vous ne profitez pas de 97 % de toutes les possibilités de placement et du rendement de certaines des meilleures sociétés du monde.
Voici quelques chiffres fondés sur les rendements annualisés du TSE (maintenant le TSX), S&P 500 et MSCI pour la période de 1981 à 2001 et comparant le rendement d'un portefeuille de titres canadiens et d'un portefeuille diversifié contenant des titres étrangers.
Portefeuille de titres canadiens
Actions canadiennes : 100 %
Actions américaines : 0 %
Actions étrangères : 0 %
Rendement annuel : 10,7
Écart type : 15,2
Portefeuille diversifié contenant des titres étrangers
Actions canadiennes : 70 %
Actions américaines : 15 %
Actions étrangères : 15 %
Rendement annuel : 11,2
Écart type : 11,4
Comme vous pouvez le constater, non seulement le portefeuille diversifié contenant des placements étrangers a surclassé le portefeuille composé exclusivement de placements canadiens, mais il était beaucoup moins exposé au risque.
Le message est clair. Si vous n'incluez pas quelques actions étrangères dans votre portefeuille, non seulement vous manquez des possibilités de croissance, mais vous vous exposez à un risque plus grand que nécessaire.
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