Les obligations : pour la stabilité, la sécurité
et le revenu
 Les
obligations servent à trois choses dans un portefeuille :
stabiliser le rendement global, procurer un élément de sécurité
et générer un revenu constant.
Tout comme un CPG, une obligation est un titre d'emprunt.
Lorsque vous vous procurez un CPG, vous prêtez des fonds à
une banque qui, en retour, vous verse des intérêts. Lorsque
vous achetez une obligation, vous prêtez de l'argent à une
société ou à un gouvernement - l'émetteur - qui vous verse
aussi des intérêts.
Comme pour un CPG, le remboursement de la somme empruntée,
représentée par la valeur nominale de l'obligation, est garanti
par l'émetteur à l'échéance du titre. Toutefois, la valeur
des CPG est garantie par une banque et assurée par la SADC
(Société d'assurance-dépôts du Canada).
Dans le cas d'une obligation, la garantie vaut ce que vaut
l'émetteur. S'il connaît des difficultés financières, il peut
ne pas honorer ses obligations à l'échéance de l'obligation.
C'est la raison pour laquelle les obligations offrent un taux
d'intérêt plus élevé que les CPG. Généralement, le taux d'intérêt
que vous obtenez sur une obligation dépend de la cote de solvabilité
de la société.
Les « obligations de pacotille » sont des obligations
émises par une société n'ayant pas une bonne cote de solvabilité,
ce qui explique pourquoi elles sont généralement assorties
d'un taux d'intérêt beaucoup plus élevé puisque les possibilités
que la société n'honore pas ses obligations sont plus grandes.
Ce genre de placements est d'ailleurs considéré comme spéculatif.
Une autre caractéristique différencie les CPG des obligations :
les échéances. Pour les obligations, elles vont de 5 à 30 ans.
En outre, les obligations peuvent être vendues en tout temps,
avant l'échéance, sur le marché obligataire. Enfin, en raison
des fluctuations des taux d'intérêt, le cours des obligations
peut être supérieur ou inférieur à leur valeur nominale.
Les obligations peuvent donc vous rapporter de l'argent de
deux façons : elles peuvent vous rapporter un revenu
en intérêts et vous pouvez les vendre à un prix supérieur
à celui que vous avez payé et réaliser un gain en capital.
Le cours d'une obligation, contrairement à sa valeur nominale,
dépend largement des taux d'intérêt en vigueur et de la cote
de solvabilité de l'émetteur. Lorsque les taux sont en hausse,
le cours des obligations sur le marché a tendance à baisser.
Le taux d'intérêt que rapporte une obligation est déterminé
par les taux d'intérêt en vigueur, l'échéance de l'obligation
(plus elle est longue, plus le taux est élevé) et la cote
de solvabilité de l'émetteur.
Depuis de nombreuses années, les obligations d'épargne du
Canada constituent l'un des placements les plus populaires
au Canada, et pour cause. Elles offrent plusieurs caractéristiques
uniques qui plaisent à un grand nombre d'investisseurs :
-
Il est possible d'en acheter pour seulement 100 $
(pour la plupart des autres obligations, le minimum est
de 1 000 $).
-
Elles peuvent être remboursées à la valeur nominale en
tout temps.
-
Vous avez le choix entre des intérêts simples, qui vous
sont versés annuellement si vous le désirez, et des intérêts
composés, qui vous sont versés en totalité au moment du
remboursement.
Un autre type d'obligations gagne en popularité depuis quelques
années. Il s'agit des obligations provinciales. Elles ont
certaines des caractéristiques des obligations d'épargne du
Canada.
Les fonds obligataires offrent une solution intéressante
à l'investisseur moyen qui veut investir dans des obligations.
Si vous voulez investir dans des obligations, vous devriez
détenir un ensemble d'obligations variées. Cependant, comme
il se vend peu d'obligations à moins de 1 000 $,
il faut un certain capital de même que du temps et des efforts
pour se constituer un portefeuille d'obligations diversifié.
Une solution consiste à investir dans un fonds commun de placement
obligataire.
Moyennant un investissement modeste, vous pouvez détenir
des parts dans un portefeuille d'obligations diversifié, géré
par des professionnels. Le gestionnaire du fonds peut acheter
différentes obligations en coupures offrant des taux d'intérêt
plus avantageux.
Les fonds d'obligations à court terme sont tout indiqués
pour conserver une somme en attendant de la placer. Supposons
que vous touchez un héritage ou un versement forfaitaire d'un
régime de retraite. La plupart des investisseurs placeraient
cet argent dans un fonds du marché monétaire, mais une autre
option serait de l'investir dans un fonds d'obligations à
court terme jusqu'à ce que vous décidiez de ce que vous allez
en faire. Selon la conjoncture, ce placement vous rapportera
probablement plus qu'un placement dans un fonds du marché
monétaire.
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