Les actions sont indispensables pour une croissance supérieure
 Plusieurs
types de placements apportent une plus-value : l'immobilier,
les objets d'art, les antiquités et l'or. Les placements de
cette catégorie le plus souvent choisis sont toutefois les
actions et celles-ci ne contribuent pas uniquement à la croissance
du portefeuille.
Outre les gains en capital potentiels, les actions peuvent
également être assorties de dividendes. Lorsque vous achetez
un CPG ou des obligations, vous consentez un prêt moyennant
un intérêt qui vous est versé. Lorsque vous achetez une action,
vous devenez propriétaire et, si l'entreprise réalise un bénéfice,
elle vous verse un dividende.
Comme les dividendes de sociétés canadiennes font l'objet
d'un traitement fiscal préférentiel, les dividendes peuvent
jouer un rôle important dans votre portefeuille. Mais, si
importants que soient les dividendes, c'est le potentiel de
croissance et de gains en capital qui fait des actions un
élément indispensable à votre portefeuille.
Ce que les spécialistes ont à dire sur les actions
Les spécialistes de la finance ont des opinions variées sur
bien des sujets, mais il y a un point sur lequel ils sont
tous d'accord : vous devez détenir des actions dans votre
portefeuille pour réaliser une plus-value qui vous aidera
à vous prémunir contre l'inflation et à assurer votre sécurité
financière à long terme.
Ils s'entendent également sur la meilleure façon d'investir
dans des actions, à savoir dans une optique à long terme.
Bien sûr qu'il y a des spéculateurs sur séance et des spéculateurs
qui misent sur les fluctuations ainsi qu'une foule d'autres
spéculateurs dont la réussite dépend de leur capacité à anticiper
le marché. Comment s'en tirent-ils ? À vrai dire, ceux
à qui la spéculation profite le plus sont les courtiers qui
leur font payer une commission sur chaque opération.
Le moins qu'on puisse dire, c'est qu'il est difficile de
réussir en peu de temps à la bourse et qu'il y a plus de perdants
que de gagnants parmi ceux qui se risquent à ce jeu. Les actions
montent et descendent. Ce mouvement est prévisible, mais nous
ne pouvons pas deviner quand au juste.
Toutefois, l'histoire nous a appris une précieuse leçon.
À long terme, les actions montent effectivement et se sont
révélées être de loin le placement le plus lucratif. Les mots
à retenir ici, la clé essentielle de la réussite, sont « à
long terme ».
Nous avons vu précédemment à quel point il peut être catastrophique
de ne pas être sur le marché pendant les « meilleurs »
jours. Voici d'autres données montrant l'importance de conserver
ses actions plutôt que de spéculer.
De 1975 à 2000, le taux de rendement moyen annualisé selon
l'indice Dow Jones des valeurs industrielles a été de 12,3 %.
Toutefois, si vous avez manqué les 35 meilleurs jours
de cette période, ce chiffre chute à 6,92 %. Imaginez.
Il vous suffit de manquer les 35 meilleurs jours en 25 ans
pour être privé de près de la moitié des gains.
Lorsque vous conservez vos actions longtemps, vous profitez
de tous ces meilleurs jours. Si vous êtes un négociateur à
court terme, à moins de disposer d'une boule de cristal, vous
risquez de passer à côté de ces jours importants. Le secret
de la réussite consiste simplement à conserver vos actions.
Dans quel type d'actions devriez-vous investir à long terme ?
 Cela
dépend de vos besoins, objectifs, ressources, horizon de placement
et tolérance au risque. Quel que soit le genre d'actions dans
lesquelles vous voulez investir, vous pouvez en trouver.
Si votre objectif est de préserver votre capital et de toucher
un revenu, il existe des actions de premier ordre extrêmement
sûres qui versent des dividendes régulièrement depuis des
années. (Retenez cependant qu'une action extrêmement sûre
demeure une action et que sa valeur dépend du rendement et
des forces du marché.)
Si votre objectif est de devenir riche rapidement, les possibilités
de spéculation censées doubler ou tripler votre avoir du jour
au lendemain ne manquent pas. Si c'est là votre objectif,
vous aurez à peu près autant de chance de l'atteindre aux
courses ou à une table de jeu, où, en prime, vous aurez probablement
plus de plaisir.
Et, bien entendu, entre les actions de premier ordre et les
titres très risqués, il y a des milliers et des milliers d'actions
couvrant la gamme entière de risques et de rendements.
Pour les milliers d'actions dans lesquelles vous pouvez investir,
on distingue, en gros, deux types de placements : axés
sur la valeur et axés sur la croissance. Certains investisseurs
recherchent exclusivement des placements axés sur la valeur ;
d'autres, des placements axés sur la croissance, mais la plupart
des investisseurs d'expérience combinent les deux styles de
gestion.
À l'heure actuelle, les placements axés sur la valeur ont
la cote
Un placement axé sur la valeur est une action dont le cours
est inférieur à ce qu'il devrait être compte tenu de son potentiel.
L'investisseur en quête de valeur examine le lien entre le
cours de l'action et sa valeur intrinsèque.
Pour déterminer la valeur intrinsèque d'une action, on évalue
les bénéfices courants de la société, son potentiel de bénéfices
à long terme, son ratio cours-valeur comptable et sa capacité
de verser des dividendes. Si cette évaluation révèle une valeur
supérieure au cours, l'action pourrait constituer un bon placement
à long terme. Il n'est pas rare aussi qu'on compare le ratio
cours-bénéfice de la société à celui d'autres sociétés du
même secteur.
Il y a de nombreuses explications à ces distorsions de valeur
et à ces cours fixés trop bas, mais les réactions émotives
des investisseurs sont probablement la plus courante. Voici
ce qui se produit.
Supposons une société qui présente d'excellentes perspectives
à long terme. Survient un événement malheureux qui met temporairement
la société en mauvaise posture. Un grand nombre d'investisseurs,
se laissant gagner par la peur, réagissent de manière exagérée
à ce problème à court terme et décident de vendre leurs actions.
Le cours de l'action pique du nez, ce qui crée une possibilité
intéressante pour l'investisseur en quête de valeur et dont
l'horizon de placement est à long terme.
Une petite mise en garde s'impose : acheter des actions
uniquement parce qu'elles sont bon marché ne constitue pas
un investissement axé sur la valeur. La faiblesse de certaines
actions est justifiée. L'important est de savoir quand la
chute d'un cours est justifiée et quand elle est la conséquence
d'une réaction excessive.
C'est la raison pour laquelle les investisseurs en quête
de valeur qui réussissent, non seulement effectuent des recherches,
mais ont également le sang-froid voulu pour traverser les
périodes de crise.
Les placements axés sur la croissance ont plus de potentiel,
mais. . .
 Les
placements axés sur la croissance sont des actions dont le
cours est en hausse ou offre des perspectives de hausse. À
la fin des années 90, presque tous les investisseurs ont privilégié
cette catégorie d'actions. Chaque fléchissement des cours
représentait une occasion d'achat. Puis, le marché haussier
a entamé un repli. Les investisseurs qui profitaient des légères
baisses de cours pour acheter des titres ont vu ces titres
poursuivre leur déclin. Et vous connaissez la suite.
Comme conséquence de la baisse spectaculaire des marchés,
nombre d'investisseurs ont décidé de rayer les valeurs de
croissance de leur portefeuille. Cela revient à jeter le bébé
avec l'eau du bain. Il existe encore des valeurs de croissance
qui méritent un examen.
Pour la plupart des investisseurs, la clé de la réussite
est l'équilibre. Les placements axés sur la valeur et ceux
axés sur la croissance font partie d'une stratégie efficace
pendant la plupart des phases du cycle économique et devraient
avoir une place dans votre portefeuille. L'importance relative
de cette place dépend de vous.
N'oubliez pas non plus que les fonds communs de placement
offrent aux investisseurs un excellent moyen de bénéficier
du potentiel de croissance élevé des actions en prenant moins
de risques et en investissant moins d'argent, de temps et
d'efforts.
Comment savoir si une action représente un bon achat ?
Il y a deux façons de déterminer le potentiel d'une action.
Vous pouvez vérifier les « données fondamentales »
ou consulter une « analyse technique » et, bien
sûr, faire les deux.
L'analyse fondamentale porte sur un éventail de facteurs,
notamment les bénéfices, les flux de trésorerie, la dette,
la vigueur et les perspectives du secteur concerné, les principales
forces économiques, les taux d'intérêt et ainsi de suite.
Si ces facteurs sont favorables, même en présence de ralentissements
de courte durée, l'action devrait donner un bon rendement
à long terme.
L'analyse technique porte sur des facteurs comme le volume
des opérations, le comportement cyclique, les tendances, les
moyennes mobiles et bien d'autres.
Certains investisseurs utilisent les deux approches. Ils
s'en remettent aux données fondamentales pour déterminer le
potentiel à long terme d'une société et à l'analyse technique
pour évaluer le moment propice pour acheter son titre. Vous
pouvez, par exemple, conclure qu'une société recèle un grand
potentiel à long terme et que son action prendra beaucoup
de valeur au cours des prochaines années.
Cependant, il se pourrait que la demande pour le produit
qu'elle fabrique soit temporairement faible et que cela fasse
chuter l'action. L'analyse technique pourrait être utile pour
savoir jusqu'à quel point le titre chutera et à quel moment
il serait préférable de l'acheter.
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